上星期建材(中信)指数上涨 4.99%,沪深 300 指数上涨 5.45%,30 个中信一级职业指数中仅 5 个(有色、农业、电新、军工和石油石化)跑赢沪深 300。三级子职业中,玻纤、防水和石膏板龙头、水泥板块涨幅居前,大

  15-20 年 Q1,建材(中信)指数仅在 16Q1 跑输沪深 300,子职业中,水泥和偏地产链条的消费建材是春季行情的常客,咱们以为首要源自年头商场对开复工和两会方针催化的达观预期,其间水泥指数相对于建材指数超量收益的方向与 Q1 水泥均价的同比变化方向有较强正相关性。咱们以为 21Q1春季行情中玻璃均价同比有望大幅添加,下流供需格式坚持杰出情况下,玻璃指数有望类似于17-20 年 Q1的水泥指数,获得相对建材指数的超量收益。地产“三条红线”调控下,新开工和竣工面积增速有望坚持较高景气,消费建材种类或获益。海外经济康复带动出口需求改进仍有望是 Q1 较为清晰的经济基本面方向,玻纤龙头一起有望获益于中长期供应添加受控。

  1)玻璃:上星期 2/2.5mm 镀膜光伏玻璃价格34/42 元/平,周环比相等,组件厂家需求较前期稍有降温,部分新建产线焚烧时刻稍有提早,在产出产线日熔量环比安稳,部分库存小幅添加;平板玻璃价格环比跌落 0.31%,日熔量环比相等,出产企业库存周环比添加 188 万分量箱。2)水泥:上星期全国水泥价格环比跌落 0.77%,华东、中南区域价格环比跌,陕西关中价格上涨,上星期全国水泥均匀库存 51.06%,环比升 0.50pct.3)玻纤:上星期无碱粗纱商场全体坚持偏稳趋势,电子纱商场行情坚持向好走势,当时下流需求体现杰出,后市价格或仍有较大调涨预期。

  玻璃引荐旗滨集团、主张重视福莱特,水泥重视海螺水泥,玻纤引荐我国巨石、长海股份,消费建材引荐、和蒙娜丽莎等。

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